Véhicules d’investissement collectif

   1. Les OPCVM :

      Définition

Un Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM) est un véhicule d’investissement destiné à collecter l’épargne auprès des investisseurs pour la placer et constituer un portefeuille de valeurs mobilières.

Les OPCVM sont agréés par le Conseil du Marché Financier et investissent dans des valeurs mobilières (actions, obligations…) selon les critères définis dans le prospectus et en respectant les ratios réglementaires. Ils sont gérés par des professionnels agréés par le CMF (principalement des sociétés de gestion ou des intermédiaires en bourse) et détenus collectivement (sous forme de parts ou d’actions) par des investisseurs particuliers ou institutionnels .

Les actifs des OPCVM (titres et numéraire) sont obligatoirement conservés chez un dépositaire (Banque) qui assure également le contrôle de la régularité des décisions de gestion prises pour le compte de l’OPCVM.

Les parts et les actions des OPCVM sont disponibles auprès des distributeurs qui sont généralement des réseaux bancaires et financiers et des sociétés d’intermédiation financière.

En résumé, les OPCVM présentent trois caractéristiques principales :

• Avec un montant d’investissement généralement peu élevé, vous pouvez accéder facilement à un portefeuille déjà diversifié, sans avoir à le constituer vous-même ;
• La gestion des organismes est assurée par un professionnel ;
• Les parts et les actions des OPCVM peuvent être à tout moment rachetées à leur valeur liquidative qui est calculée quotidiennement par le gestionnaire est publiée sur le bulletin officiel du CMF et sur son site Web.

Les OPCVM peuvent prendre la forme de FCP ou de SICAV :

• La SICAV (société d'investissement à capital variable) est une société anonyme à capital variable qui émet des actions au fur et à mesure des demandes de souscription.
• Le FCP (fonds commun de placement) est une copropriété de valeurs mobilières qui émet des parts. Le porteur de parts ne dispose d'aucun des droits conférés à un actionnaire, mais le gestionnaire qui gère le fonds agit au nom des porteurs et dans leur intérêt exclusif.

   Que fait le CMF ?

• Le CMF contrôle des gestionnaires des OPCVM.
• Le CMF assure l’examen des prospectus que doivent établir les OPCVM avant l’ouverture des souscriptions pour vérifier qu’ils comprennent les différentes informations destinés aux investisseurs.
• Le CMF contrôle également les comptes des OPCVM. Il se penche sur les informations contenues dans ces comptes, tout en s’assurant du respect des règles et limites d’investissement applicables.

   2. Les véhicules du capital investissement:

Le capital investissement ou capital risque est la prise de participations dans des sociétés principalement non cotées en bourse, afin de permettre le financement de leur démarrage, de leur développement ou encore de leur transmission/cession.

Les véhicules de capital investissement sont :

• Les Fonds Communs de Placement à Risque (FCPR)
• Les fonds d’amorçage (qui investit lors de la phase de démarrage des sociétés)
• Les sociétés d’investissement à capital risque (SICAR)

Le capital investissement peut s’avérer risqué au vu du profil des sociétés où les fonds sont investis (start-up, PME…). En contrepartie de cette prise de risque, l’investisseur peut potentiellement obtenir des performances avantageuses et bénéficier certains avantages fiscaux en respectant certains conditions relatives au portefeuille d’investissement.

  Que fait le CMF ?

• Le CMF agréé les FCPR et les fonds d’amorçage ainsi que les sociétés de gestion qui les gèrent.
• Le CMF agrée la gestion par les SICAR de ressources au profit d’investisseur non avertis.
• Le CMF reçoit les déclarations des SICAR lorsqu’elles des ressources au profit d’investisseur avertis.
• Le CMF contrôle l’ensemble d es intervenants du secteur du capital investissement.